懸空寺有一個著名的傳說故事。相傳在很多年前,懸空寺香客眾多,而對面山上的白馬寺香客卻寥寥無幾,于是廟里的白馬法師就開始使壞。白馬法師使用法術讓懸空寺下面的河流急速上升,達到淹沒懸空寺的目的,可是他不知道懸空寺里有一位法術更高的大師,他施法讓水始終離寺廟還有五尺的距離。白馬法師眼見這招不行緊接著又來一招,這下惹怒了大師,他讓黑鷹去教訓教訓白馬法師,只見黑鷹飛到白馬寺,用翅膀一扇,眨眼間大火熊熊一座寺院很快化為灰燼。白馬法師怕了,忙騎了一把掃帚,向空中逃去,順便一甩拂塵,朝黑鷹窩砸去,把黑鷹洞口的砸塌?,F(xiàn)在,人們到懸空寺抬頭仰望,就能看到半山上有一個洞,這便是黑鷹洞。與懸空寺相對的恒山山峰上,有一塊平地,隱約可見一些殘垣斷壁,而這就是白馬寺的遺址。