周六，早上八點(diǎn)半，老王的別墅里。兩人面前各擺一杯茶。
三胖：該實(shí)實(shí)在在聊點(diǎn)干貨了，不然咱們的書很快會(huì)掉粉兒的。
老王：恩，那就聊點(diǎn)兒實(shí)在的，咱們用一卷的內(nèi)容，聊聊債券。在投資市場(chǎng)有這么一句話叫“成熟的投資人都是玩?zhèn)『⒆硬湃ネ婀墒小?，可見債券其?shí)做的足夠好的話，是完全可以享受不低于股市的高收益，同時(shí)規(guī)避股市的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
三胖：上次你說的基本我都明白，債券就是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)直接面向社會(huì)發(fā)行的債券，說白了就是跟咱打的借條唄，而且得約定好還款日和利息，對(duì)吧？
老王解釋道：可以這么理解。舉個(gè)例子吧，比如工商銀行發(fā)行的債券，你買了之后就相當(dāng)于工商銀行從你這借了錢，并且約定按時(shí)還款并且給你付利息，就算工商銀行賠錢了，但是他還是要還債的。所以你唯一承承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就是工商銀行破產(chǎn)。很多人區(qū)分不了股市和債市的區(qū)別，那股市是什么？股市就是你買他的股票，就相當(dāng)于你參與了他的經(jīng)營(yíng)，同漲共跌，他如果賠錢，你也就跟著他賠錢，因?yàn)槟阗I了他的股票，就成了他的股東。
三胖點(diǎn)點(diǎn)頭：所以說，工商銀行賺不賺錢都是要還本付息的，只要他不倒閉，咱們的錢就是安全的，對(duì)吧？
老王：是的，我國(guó)發(fā)行的債券雖然種類繁多，但基本明確約定了債權(quán)人和債務(wù)人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，主要表現(xiàn)為四點(diǎn)：1，債券面值：指的是債券的票面價(jià)值，是發(fā)行人在債券到期后，對(duì)債券持有人償還的本金數(shù)額，也是其按期支付利息的計(jì)算依據(jù)。當(dāng)然，債券的面值和債券實(shí)際的發(fā)行價(jià)格也并非一定要保持一致；也就是說當(dāng)發(fā)行價(jià)格大于面值時(shí)為溢價(jià)發(fā)行，小于面值時(shí)就叫折價(jià)發(fā)行。
說完，老王端起杯喝了口茶，三胖緊追著問：恩，還有呢？
老王放下茶杯繼續(xù)說：第2點(diǎn)，就是票面利率，說的是債券利息和債券面值的比率，這就是發(fā)行人承諾，在規(guī)定期限要付給債券持有人回報(bào)的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。決定債券票面利率的主要受銀行利率、發(fā)行者的自信狀況、償還期限、利息計(jì)算方法或者資金市場(chǎng)的資金供求情況等因素的影響。再有第3點(diǎn)，就是付利息的日期，這里說的是企業(yè)發(fā)行債券后的利息支付時(shí)間問題?？梢缘狡谝淮胃督o你，也可以三個(gè)月、半年、一年分期付。別小看付息期，這對(duì)于投資者最終受益影響很大哦，如果到期一次付息的債券，利息通常按單利計(jì)算；而如果年內(nèi)分期付息的債券，利息就按復(fù)利計(jì)算了。所以這個(gè)一定要看清楚。本來債券的收益就在幾個(gè)點(diǎn)之間，小小的細(xì)節(jié)決定了你的收益。最后第4點(diǎn)，就是償還期，這個(gè)在債券上會(huì)寫明債券到發(fā)行日至到期日，這個(gè)還要看公司或者機(jī)構(gòu)結(jié)合自身資金周轉(zhuǎn)狀況及外部資市場(chǎng)的影響因素來決定。
三胖似懂非懂地點(diǎn)點(diǎn)頭，繼續(xù)問：那說到底，相比于股市，債券到底安全在哪了呢？具體點(diǎn)兒。
老王想了想說：你就拿國(guó)債來說，如果國(guó)家不存在了，你覺得就算你手里拿著現(xiàn)金，還有意義嗎？所以，你對(duì)賭的無非就是，發(fā)行債券的銀行或者公司不倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。你比如說茅臺(tái)發(fā)行的債券，你覺得風(fēng)險(xiǎn)大嗎？
三胖一邊喝茶一邊說：確實(shí)，如果連茅臺(tái)都倒閉了，就真的沒人喝白酒了。
老王微微一笑說：這就叫投資者思維和普通人思維，比如巴菲特和李嘉誠(chéng)這樣的大投資家，當(dāng)所有人都認(rèn)為美國(guó)或者香港就要完蛋的時(shí)候，他們敢抄底，為什么？因?yàn)樗麄冑€的是，美國(guó)和香港不會(huì)完蛋。就算真的完蛋了，美元和港幣握在手里，又有什么意義呢？而普通人的心態(tài)則是，感覺每一次危機(jī)都是世界末日，華爾街有句名言“世界上沒什么新鮮事，只是短期內(nèi)看上去不一樣而已”。
三胖說：主要還是債券的收益比銀行存款高啊，我查了查債券基金，有些年化收益都能達(dá)到百分十幾，二十幾了。
老王笑道：那你看的基金肯定是有股票的，如果是純債基金，長(zhǎng)期持有，年化收益應(yīng)該在5%左右。
再高就肯定是有股票池了，后面我們會(huì)講到基金的種類，先說債券。債券的優(yōu)點(diǎn)很多，你比如說：安全性高，收益率比銀行存款高，流動(dòng)性強(qiáng)，操作彈性大，而且急用錢不想賣掉還可以到機(jī)構(gòu)里面做抵押。
三胖看著天花板：5%的收益哦~100萬一年也就5萬塊錢，不算高哦，但確實(shí)比銀行存款的一年期高多了。那債券真的一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)都沒有嗎？
老王笑道：如果你懂債券，就沒有風(fēng)險(xiǎn)。如果你不懂，那什么都是有風(fēng)險(xiǎn)的。也就是那句名言“投資沒風(fēng)險(xiǎn)，沒文化才有風(fēng)險(xiǎn)”。
三胖：那你會(huì)投資債券嗎？
老王一副理所當(dāng)然的樣子：當(dāng)然了，在投資中，債券是平衡資產(chǎn)最好的武器。比如你現(xiàn)在有100萬，50萬買入債券，50萬投資指數(shù)。比如現(xiàn)在，指數(shù)是3000點(diǎn)，當(dāng)指數(shù)跌倒2500點(diǎn)，你就可以賣掉20萬的債券，抄底指數(shù)。當(dāng)指數(shù)跌到2000點(diǎn)，你就可以再賣掉15萬繼續(xù)抄底指數(shù)。目前中國(guó)股市，跌破2000點(diǎn)的可能性不大。但投資不能賭方向，我們要時(shí)刻做好它會(huì)跌倒1500點(diǎn)的準(zhǔn)備，所以會(huì)留下15萬作為保底資金。此時(shí)如果跌倒兩千點(diǎn)，你就什么也不用干了，靜靜地等著牛市來臨。你想想，如果牛市漲到6000點(diǎn)，你3000點(diǎn)買入，到6000點(diǎn)才翻了1倍，如果你買入價(jià)是2000點(diǎn)，那你等于到6000點(diǎn)翻了兩倍?。≠嵎?。
三胖算了算賬說：也就是說我們買入的價(jià)格越低，賺的錢越多。那你怎么保證股市不會(huì)跌沒了呢？
老王笑道：因?yàn)槲蚁嘈胖袊?guó)會(huì)越來越好，現(xiàn)在的中國(guó)股市已經(jīng)跟以前不同了，它直接影響了人民幣的匯率，很多國(guó)家已經(jīng)拿人民幣作為儲(chǔ)備貨幣。如果還像以前那樣，動(dòng)不動(dòng)就跌得人們喊著“中國(guó)股市推倒重來”，那影響的可不只是一個(gè)A股，而是中國(guó)在世界上的地位。
三胖恍然大悟：你也是在賭中國(guó)越來越好，對(duì)吧？
老王端起茶，謎一樣地自信出現(xiàn)在他的笑容里，喝了一口茶，眼神堅(jiān)毅地說：我們生在了最好的時(shí)代，中國(guó)一定會(huì)越來越強(qiáng)，中國(guó)的牛市，很可能就在這幾年出現(xiàn)。